Tác động của việc mua bán và sáp nhập theo chiều ngang đối với hiệu quả hoạt động của các công ty bất động sản tại Việt Nam

Abstract

Bài luận phân tích về ảnh hưởng của hoạt động Mua và Sáp nhập (M&A) đối với hiệu suất của 129 công ty Bất động sản trên ba sàn chứng khoán tại Việt Nam: HOSE, HNX, và UPCOM trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2022. Sử dụng phương pháp GMM (Generalized Method of Moments) để hồi quy và xác định mối quan hệ giữa hoạt động M&A và các chỉ số tài chính của công ty như doanh thu thuần (TRNOVR), lợi nhuận sau thuế (PAT), giá trị sổ sách một cổ phần (BV), và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần (RONW). Kết quả hồi quy cho thấy M&A có tác động tốt đến doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế, và giá trị sổ sách một cổ phần. Tuy nhiên, M&A lại tác động tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần. Sử dụng M&A để thâu tóm thị phần và mở rộng quy mô, thay đổi diện mạo kinh tế. Bài luận cũng chỉ ra hạn chế như không xét tác động đối với công ty mục tiêu và sự khác biệt trong phương pháp kế toán. Đề xuất nghiên cứu tương lai xem xét tác động của M&A trên hiệu quả hoạt động công ty, bao gồm cả công ty chưa niêm yết. Tác giả kết luận với đề xuất cải thiện hệ thống quy định và tăng cường minh bạch thông tin trong M&A ở Việt Nam, nhằm nâng cao hiệu quả và phát triển M&A trong tương lai. Điều này góp phần vào việc hình thành chiến lược M&A bền vững và hiệu quả cho doanh nghiệp BĐS tại Việt Nam.