Dự báo dòng tiền hoạt động trong tương lai dựa trên thu nhập, dòng tiền hoạt động và các khoản tích lũy hiện tại của các công ty niêm yết tại Việt Nam

Abstract

Bài nghiên cứu được thực hiện nhằm đánh giá khả năng dự báo dòng tiền hoạt động trong tương lai bằng việc sử dụng các dữ liệu kế toán khác nhau: thu nhập, dòng tiền hoạt động và các khoản tích lũy hiện tại. Dữ liệu bao gồm 324 công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2020. Bốn phương pháp thống kê được sử dụng để giải quyết các vấn đề kinh tế lượng và cải thiện độ chính xác của các hệ số hồi quy là mô hình Pooled OLS, mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM), mô hình hiệu ứng cố định (FEM) và mô hình FGLS. Kết quả cho thấy thu nhập, dòng tiền hoạt động và các khoản tích lũy có khả năng đáng kể trong việc dự báo dòng tiền hoạt động trong tương lai. Trong đó, khả năng dự báo của thu nhập luôn vượt trội hơn dòng tiền với cả hai phương pháp tiếp cận CFS & BS và mô hình dự báo dựa trên dòng tiền hoạt động hiện tại kết hợp với các khoản tích lũy phân bổ là mô hình dự báo tốt nhất. Đáng chú ý, tác động của các ước tính chủ quan của ban quản lý đối với khả năng dự báo của các khoản tích lũy không được tìm thấy trong bài nghiên cứu này.