Đánh giá tác động hệ thống giao dịch ETS đến hiệu suất tài chính các doanh nghiệp năng lượng tại Trung Quốc giai đoạn 2010 - 2023

Abstract

Trong bối cảnh Hội nghị Liên Hợp Quốc về Biến đổi Khí hậu (COP) luôn kêu gọi tất cả các quốc gia cùng nhau chung tay vì mục tiêu giảm phát thải toàn cầu, các công cụ định giá carbon mang tính thị trường đã được thiết lập và không ngừng phát triển. Hưởng ứng xu hướng toàn cầu, Trung Quốc cũng triển khai thí điểm hệ thống giao dịch phát thải tại nhiều khu vực và mở rộng thành ETS cấp quốc gia vào năm 2021. Sự xuất hiện của ETS khiến các nhà quản lý, nhà đầu tư quan ngại về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp phát thải nhiều carbon khi nhiều chính sách về môi trường trước đó đều gây biến động đến tình hình tài chính doanh nghiệp. Do đó trong bài nghiên cứu này nhằm mục đích khám phá mối quan hệ giữa Hệ thống phát thải quốc gia Trung Quốc (China's ETS) và hiệu suất tài chính doanh nghiệp. Bài nghiên cứu được thực hiện trên 142 doanh nghiệp năng lượng được niêm yết trên sàn chứng khoán trên toàn lãnh thổ Trung Quốc, bao gồm cả khu tự trị và đặc khu hành chính. Chúng tôi sẽ xem xét sự tương quan giữa ETS và mô hình DuPont đại diện cho hiệu suất tài chính doanh nghiệp. Nhóm nghiên cứu thực hiện các mô hình hồi quy OLS, FEM, REM và phương pháp FGLS để kiểm tra các giả thuyết và điều tra mối liên hệ giữa các biến. Kết quả cho thấy có sự tích cực trong mối liên hệ giữa ETS và hiệu suất tài chính của doanh nghiệp. Bằng cách sử dụng kết quả bài nghiên cứu, các nhà quản lý, nhà đầu tư có cái nhìn tích cực hơn trong các quyết định liên quan đến môi trường và có những chính sách cũng như chiến lược đầu tư hiệu quả trước những động thái của chính phủ