Tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên sàn HOSE

Abstract

Nghiên cứu này tác giả phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá CP của các Ngân hàng TMCP niêm yết trên sàn chứng khoán HOSE, bao gồm các biến: tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất, giá vàng và chỉ số VNIndex. Ngoài ra, tác giả còn áp dụng tương tác giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Tổng tài sản, tỷ số đòn bẩy, lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân và tổng nợ xấu) để đánh giá tác động của chúng đối với giá cổ phiếu ngân hàng. Sử dụng phương pháp định lượng với mô hình dữ liệu bảng không cân bằng và các kiểm định kinh tế lượng hiện đại, kết quả cho thấy rằng chỉ số VNIndex và tăng trưởng GDP có ảnh hưởng đến giá CP ngân hàng, trong khi các biến vĩ mô khác trong bài nghiên cứu không có ý nghĩa thống kê. Ngoài ra, các biến vi mô: tổng tài sản, tỷ số đòn bẩy và tổng nợ xấu đều có ý nghĩa thống kê, khẳng định vai trò quan trọng của đặc điểm nội tại ngân hàng trong việc hình thành giá CP. Các biến này chính là những tín hiệu tài chính quan trọng giúp NĐT đánh giá mức độ rủi ro và tiềm năng sinh lời của CP ngân hàng. Kết quả nghiên cứu góp phần bổ sung bằng chứng thực nghiệm mới. Đồng thời, nghiên cứu cũng trang bị cho NĐT những dữ liệu tham khảo quan trọng, góp phần cung cấp dữ liệu cho ngân hàng và cơ quan quản lý trong việc đánh giá rủi ro, ra quyết định đầu tư và điều chỉnh chính sách phù hợp. Trên cơ sở đó, nghiên cứu kiến nghị các NĐT cần theo dõi diễn biến VNIndex và tốc độ tăng trưởng GDP khi đầu tư vào các CP ngành ngân hàng, trong khi các cơ quan quản lý và SBV cần có chính sách điều tiết thị trường chứng khoán công khai, minh bạch hơn nhằm duy trì sự ổn định cho toàn bộ hệ thống tài chính.