Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước và tác động của chỉ số Dow Jones (DJ) đến thị trường chứng khoán Việt Nam (giai đoạn 2012 - 2022)

Abstract

Luận văn phân tích tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước (gồm GDP, CPI, lãi suất và tỷ giá hối đoái) cùng với ảnh hưởng từ thị trường quốc tế thông qua chỉ số Dow Jones (DJI) đến chỉ số VN-Index trong giai đoạn 2012 – 2022. Trong bối cảnh Việt Nam hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu, việc nhận diện các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán có ý nghĩa thiết thực trong công tác hoạch định chính sách và ra quyết định đầu tư. Nghiên cứu tập trung giải quyết ba vấn đề chính: (1) Xác định ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước đến VN-Index trong ngắn hạn và dài hạn; (2) Đo lường mức độ tác động của chỉ số DJI đến thị trường chứng khoán Việt Nam; (3) Kiểm định mức độ phù hợp của mô hình VECM trong việc phân tích mối quan hệ giữa các biến. Sau khi thực hiện kiểm định tính dừng (ADF) và kiểm định đồng liên kết (Johansen), mô hình VECM được sử dụng để ước lượng quan hệ ngắn hạn và dài hạn, kết hợp với phân tích phản ứng xung và phân rã phương sai nhằm đánh giá mức độ tác động. Kết quả chỉ ra rằng GDP và CPI có tác động tích cực dài hạn đến VN-Index; trong khi tỷ giá và DJI chủ yếu ảnh hưởng trong ngắn hạn, với tác động ngắn hạn của DJI mang tính tiêu cực. Lãi suất thể hiện ảnh hưởng không đáng kể và thiếu ý nghĩa thống kê trong dài hạn.