Ảnh hưởng của dòng tiền tự do đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp ngành Bất Động Sản tại Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu này xác định mối quan hệ giữa dòng tiền tự do (FCF) và hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp bất động sản tại Việt Nam. Nghiên cứu xem xét tác động của FCF cũng như các yếu tố khác đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp BĐS bằng cách sử dụng mẫu dữ liệu từ báo cáo tài chính của 32 doanh nghiệp bất động sản được niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSX) và Hà Nội (HNX) từ năm 2015 đến năm 2023. Từ đó sẽ giúp các nhà đầu tư có thêm thông tin để lựa chọn đầu tư sáng suốt, đưa ra lựa chọn tốt nhất. Bên cạnh đó giúp cho nhà quản trị nhìn nhận lại việc sử dụng FCF vào những dự án phù hợp, để đưa ra chính sách kịp thời, hợp lý và hiệu quả nhằm gia tăng lợi ích của cổ đông và tăng giá trị doanh nghiệp. Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy Pooled OLS, FEM, REM, FGLS cho thấy dòng tiền tự do có tác động bất lợi đến hiệu quả kinh doanh, nghiên cứu cho thấy các yếu tố như: tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, vòng quay tổng tài sản và quy mô doanh nghiệp cũng tác động đối với hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Trong đó yếu tố tỷ lệ nợ có mối quan hệ ngược chiều với hoạt động hiệu quả, các yếu tố vòng quay tổng tài sản, quy mô doanh nghiệp có tác động thuận chiều với hiệu quả hoạt động