Tính thanh khoản của cổ phiếu tác động đến quyết định chi trả cổ tức: bằng chứng thực nghiệm ở Việt Nam

Abstract

Để thực hiện bài nghiên cứu thực nghiệm xem xét ảnh hưởng của tính thanh khoản cổ phiếu lên chính sách chi trả cổ tức ở Việt Nam, tác giả đã tiến hành phân tích mẫu dữ liệu của 68 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2013 - 2019. Mẫu dữ liệu được thu thập dưới dạng bảng từ báo cáo thường niên và báo cáo tài chính công khai trên các website chính thống. Bên cạnh đó tác giả sử dụng cả hai mô hình hồi quy Tobit và Logit để đánh giá mối quan hệ này. Nghiên cứu cho thấy mối quan hệ ngược chiều giữa tính thanh khoản của cổ phiếu và chính sách chi trả cổ tức của doanh nghiệp, đồng thời các mức cổ tức chi trả cao hơn đến từ các công ty có lợi nhuận tốt, ít sử dụng đòn bẩy, có quy mô lớn và có lượng tiền mặt dồi dào.