Tác động của chính sách cổ tức đến biến động giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên sàn HOSE và HNX

Abstract

Nghiên cứu này được thực hiện để xem xét mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và biến động giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) tại Việt Nam. Tác giả sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát GLS trên dữ liệu bảng được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất được kiểm toán của 338 công ty niêm yết trên HOSE và HNX từ năm 2012 đến năm 2023 từ data Finnpro. Các phát hiện của nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tiêu cực giữa tỷ suất cổ tức và biến động giá cổ phiếu. Mặt khác tỷ lệ chi trả cổ tức tác động tích cực đến biến động giá cổ phiếu nhưng không đáng kể. Ngoài ra, kết quả phân tích dữ liệu cũng cho thấy thấy rằng đòn bẩy tài chính và tăng trưởng tài sản không có ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu trong khi hiệu quả hoạt động có tác động tiêu cực đến biến động giá cổ phiếu. Kết quả nghiên cứu này giúp cho các nhà quản lý doanh nghiệp và nhà đầu tư hiểu rõ tác động của chính sách cổ tức đến biến động giá trên thị trường chứng khoán Việt Nam để đưa ra quyết định đầu tư và quản trị doanh nghiệp hiệu quả hơn.