Ảnh hưởng của quản lý vốn luân chuyển đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam 2015 - 2023

Abstract

Đề án thạc sĩ này xem xét ảnh hưởng của quản lý vốn luân chuyển đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp phi tài chính được niêm yết ở Việt Nam tại hai sàn giao dịch chứng khoán HOSE và HNX trong giai đoạn 2015 - 2023. Áp dụng phương pháp hồi quy GMM, đề án thạc sĩ này tìm thấy bằng chứng cho thấy tồn tại mối quan hệ giữa việc quản lý vốn luân chuyển và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Cụ thể kỳ lưu hàng tồn kho có ảnh hưởng trái chiều đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp (ROA). Kỳ thu tiền khoản phải thu cũng có ảnh hưởng trái chiều đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp (ROA, TQ). Điều này hàm ý rằng kỳ lưu hàng tồn kho và kỳ thu tiền khoản phải thu càng ngắn thì sẽ giúp nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Kỳ phải trả người bán thì lại có ảnh hưởng cùng chiều với hiệu quả hoạt động (ROA, TQ), hàm ý rằng kỳ phải trả người bán càng dài thì hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp càng cao. Bên cạnh đó, cũng tồn tại mối quan hệ hình chữ U ngược giữa chu kỳ luân chuyển tiền và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp (ROA), điều này nói lên hàm ý rằng có một chu kỳ luân chuyển tiền tối ưu có thể giúp tối đa hóa hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.