Rủi ro địa chính trị và nguy cơ sụp đổ giá cổ phiếu: Vai trò giảm thiểu tác động của tỷ lệ nắm giữ tiền mặt cao

Abstract

Nghiên cứu tập trung phân tích mối quan hệ giữa rủi ro địa chính trị (GPR) và nguy cơ sụp đổ giá cổ phiếu cùng với khả năng giảm thiểu tác động tiêu cực của GPR từ 2160 công ty tại 6 nước Đông Nam Á trong giai đoạn 2014 - 2023. Kết quả chỉ ra rằng rủi ro địa chính trị tác động đáng kể đến nguy cơ sụp đổ giá cổ phiếu, với chỉ số mối đe dọa địa chính trị (GPT) cho thấy tác động mạnh hơn so với chỉ số hành động địa chính trị (GPA), nhấn mạnh sự khác biệt về sự tác động của rủi ro địa chính trị lên thị trường hàng hóa và thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, khi phân tích sâu hơn kết quả cho thấy tỷ lệ nắm giữ tiền mặt cao giúp giảm thiểu tác động tiêu cực của rủi ro địa chính trị trong bối cảnh bất ổn gia tăng, nhờ cơ chế mua lại cổ phiếu và phát tín hiệu tích cực ra thị trường. Tuy nhiên, trong điều kiện rủi ro địa chính trị ổn định, tỷ lệ tiền mặt cao lại làm gia tăng nguy cơ sụp đổ giá cổ phiếu do vấn đề đại diện. Nghiên cứu này không chỉ làm sáng tỏ vai trò của tỷ lệ tiền mặt trong quản trị rủi ro mà còn gợi mở các hướng tiếp cận mới để đánh giá tác động của rủi ro địa chính trị