Rủi ro địa chính trị và độ biến động thị trường chứng khoán – bằng chứng từ các thị trường Đông Nam Á: Phân tích hướng tiếp cận garch - midas

Abstract

Mối quan hệ giữa rủi ro địa chính trị và thị trường chứng khoán là một trong những khoảng trống nghiên cứu thu hút nhiều học giả. Đặc biệt là trước tình hình nhiều căng thẳng leo thang và xảy ra xung đột tại các khu vực khác nhau trong một thập kỷ qua đã đặt ra mối quan tâm về tác động của rủi ro địa chính trị đến thị trường chứng khoán. Chính vì vậy, tác giả xem xét mối liên hệ giữa rủi ro địa chính trị (GPR) và biến động thị trường chứng khoán ở khu vực Đông Nam Á giai đoạn từ 2014 đến 2024. Động lực cho nghiên cứu này dựa trên nhu cầu đánh giá cả khả năng dự đoán và lợi ích kinh tế liên quan đến chủ đề này để cung cấp thêm thông tin chi tiết hữu ích cho các nhà đầu tư và các nhà nghiên cứu. Bài nghiên cứu sử dụng khuôn khổ GARCH-MIDAS để có thể điều chỉnh tần suất dữ liệu hỗn hợp, do đó tránh được tình trạng mất thông tin hoặc bất kỳ sai lệch liên quan nào. Bài nghiên cứu kết luận rằng sự biến động của thị trường chứng khoán Đông Nam Á phản ứng tiêu cực hơn với các rủi ro địa chính trị. Chỉ số GPR của từng quốc gia nắm bắt được tác động đến chỉ số chứng khoán tốt hơn so với chỉ số GPR toàn cầu. Kết quả này đóng góp thêm thông tin cần thiết cho nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, từ đó họ hiểu tốt hơn về thị trường chứng khoán mới nổi và biến động trong suốt các thời kỳ khủng hoảng, đặc biệt trong giai đoạn các biến động rủi ro địa chính trị bất ổn như năm 2024 và khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang được xem xét nâng hạng lên thị trường chứng khoán mới nổi xét theo xếp hạng của FTSE