Hiệu ứng quán tính, hiệu ứng đảo ngược ngắn hạn – Nghiên cứu thực nghiệm trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Bài báo này xem xét sự tồn tại của hiệu ứng đảo ngược ngắn hạn, hiệu ứng momentum trên thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) giai đoạn từ tháng 01/2023 đến tháng 12/2017, bằng cách sử dụng phương pháp phân tích tỷ suất sinh lợi (TSSL) các danh mục và phương pháp hồi quy dữ liệu chéo Fama-MacBeth. Kết quả cho thấy các cổ phiếu có TSSL lũy tích cao hơn trong 06 tháng gần nhất thì có TSSL cao hơn trong tháng kế tiếp dó. Két quả này hàm ý sự tồn tại của hiệu ứng momentum ngắn hạn trên TTCK Việt Nam. Chiến lược đầu tư theo hiệu ứng momentum ngắn hạn mang lại lợi nhuận khoảng 1,08% đến 1,3% trong một tháng. Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu lại không cung cấp bằng chứng ủng hộ sự tồn tại của hiệu ứng đảo ngược ngắn hạn, hiệu ứng momentum trung hạn trên TTCK Việt Nam